Коллеги, добрый день. Я — Зося Герчикова, и после приличного перерыва я возобновляю свои обзоры.

Формат обзора у нас сегодня необычный: для того, чтобы вам было интереснее, мы обсудим самые горячие, последние новости и остановимся на том, влияют ли они на производственные системы, операционную эффективность, Lean 6sigma.

Сегодня на повестке дня 2 новости:

• ОПЕК+ в определенном смысле поддержал Россию, и все страны, в него входящие, прилично сокращают добычу;
• В.В Путин поручил разработать программы поддержки лесопромышленного комплекса.

Аудиозаписи обзора можно прослушать по следующей ссылке:

 Новостной обзор. Введение 

 Новостной обзор. Часть 1 

 Новостной обзор. Часть 2 

 Новостной обзор. Заключение 

Итак, начнем с первой.

Страны ОПЕК+ против потолка на нефть и серьезно сокращают объемы добычи

Я сегодня в одном из инвестиционных каналов увидела комментарий о возможном рае для российской нефти, поскольку на рынке из-за такого решения предсказуемо образуется существенный дефицит углеводородов. Цена на них также предсказуемо вырастет, что хорошо как для самой российской отрасли нефтедобычи и переработки, так и для смежных, обслуживающих ее отраслей.

Поэтому, с одной стороны — да. Мы почувствуем плюс.

С другой же - давайте не забывать о том, что Европа провозгласила освобождение от российских нефти и газа и во многом добилась уже успехов в реализации этого решения.

Конечно, частичная подмена понятий имеет место быть.

Российская нефть смешивается с нероссийской и далее через хабы таких стран, как Турция, таки продается в Европу, поскольку заменить данный энергоноситель полностью очень непросто. Однако наши поставки в Европу существенно упали.

Но! Мы же говорим о добыче ОПЕК+. А это не только Европа.

И вот здесь история интересная.

не так давно Индия заключила с НК «Роснефть» большой контракт на поставки. Еще один существенный потребитель нефти - Китай. Нам удалось отчасти перенаправить основные потоки.

Насколько новость по ОПЕК+ нам поможет?

Потолок цен на нефть все-равно держится. И пока реакция Штатов однозначна: он остается на прежнем уровне.

Возможно, дальше эта позиция пошатнется. Но в преддверии выборов в США, а Байдена сейчас больше всего интересует именно предвыборная повестка, отступать от своих решений ему будет невыгодно. Поэтому и потолок цен на нефть пока будет держаться.

Также нельзя забывать о том, что достаточное количество стран его не признали. Например, Венгрия.

Я не думаю, что сейчас эта новость по ОПЕК+ поможет нам с ценами.

Почему?

Мы с вами основной объем нефти продаем в страны, не поддерживающие потолок: Индия, Китай и т. д.

А они, в свою очередь, пользуются положением и покупают нефтепродукты с существенным дисконтом. Старая цивилизация Китая никогда не упустит своей выгоды. Поэтому я не думаю, что сейчас сокращение объема добычи окажет существенное влияние на цены.

На что это уже оказывает влияние — так это на рост акций нефтяных компаний. В том числе и российских.

А вот это интересно.

Дивидендная политика в нашей стране сохраняется. Дивиденды будут выплачиваться.

Правда, дивидендный «рай» на рынке в настоящий момент вызван не крайне выгодной ситуацией в моменте, после 2022 года это не так, а присутствием государства в лице владельца большого пакета акций. А оно, государство, стремится сейчас получать дивиденды везде по той простой причине, что нужны средства на финансирование специальной военной операции.

И это одна из основных причин, почему все крупные компании со значительной долей государственного владения акциями стали выплачивать дивиденды. Но частным инвесторам также повезло.

Однако вряд ли эта новость также окажет сильное влияние на индустрию. Да, несколько прибавит оптимизма.

А вот, если совместное давление стран ОПЕК+ заставит Штаты и Европу отказаться от ценового потолка, тогда история может пойти уже гораздо лучше.

Вторая новость гораздо более лобовая для нас с вами.

Она выделяет отрасли лесной промышленности, которые получат помощь от государства.

Конечно, неизвестно, какие именно программы разработают. Но поручение Путина на их разработку уже дано. Понятно, что отрасль пострадала от невозможности экспортировать лес по привычным каналам.

Начнем с целлюлозно-бумажной промышленности, которая в нашей стране развита существенно. Это крупные вертикальные холдинги с консолидацией лесных ресурсов и целлюлозно-бумажных комбинатов. В России их работают несколько. И 60% их готовой продукции уходило на экспорт. Китай, как крупный потребитель, спасает до сих пор.

Но некоторые активы пострадали.

В частности, Segezha Group продала свой дивизион по производству упаковки, ориентированный в основном на Европу. Что с ним сейчас будет — непонятно.

С моей точки зрения, это парадокс, потому что дивизион Сегежи был операционно эффективным, а потребность в упаковке внутри страны (упаковочная бумага, картон, гофрокартон) — существенна.

Тем не менее, объем выручки готовой продукции в этом звене цепочки по лесопереработке существенно снизился, а объем производства ЦБК подобных изделий, соответственно, также сократился.

Третья отрасль, в которой использовался лес — это домостроение.

Причем малоэтажное домостроение, а к нему относятся поселки из бруса и бревна, которое до СВО развивалось семимильными шагами, показывая существенный рост в 2019-2021 годах.

Были раскуплены все возможные земли под застройку, появлялась масса новых поселков, росли цены как на материалы для строительства, так и на готовые дома. Сейчас история отыгрывает назад из-за падения покупательского спроса. Причем тренд продолжится и в текущем 2023 году.

Подведя итог, отрасли действительно нужна поддержка и компании, занимающиеся лесопереработкой, с ее помощью получат хороший импульс оптимизма.

Внимание на условия программ поддержки!

Исторически у нас охотнее давались гранты тем компаниям, которые демонстрировали хорошие операционные показатели, в том числе логистические, низкую себестоимость готовой продукции и отсутствие раздутого штата.

А вот это как раз то, на что влияем мы с вами.

Именно поэтому я бы сейчас внимательно следила за условиями программ поддержки отраслей лесной промышленности. Историю про льготные кредиты мы в данный момент не трогаем.

А вот те гранты и субсидии, которые будут даваться с учетом операционных показателей либо на то, чтобы внедрять новые инструменты для сокращения себестоимости или повышения производительности — это может оказаться очень интересным.

Наша новая новостная рубрика состоялась! Ловите первый блин и расскажите нам, комом он или нет)

• МОИ - онлайн система мотивационной оценки кандидатов. Это идеальный входной фильтр и отчет для выбора лучшего кандидата на ключевую должность.
• Онлайн обучение по внедрению Бережливого производства и Шесть Сигма с международной сертификацией. Все этапы обучения - Белый, Желтый, Зеленый и Черный пояса.